常州橡塑胶厂家 兴业聚源混年报解读: C类份额暴增436.8 净资产增长250 管理费翻倍
2026-03-29 21:41:10
核心财务指标：净利润增长206净资产突破1.36亿元常州橡塑胶厂家
2025年兴业聚源混（A类：002660；C类：013742）实现净利润840.22万元，较2024年的274.54万元增长206。期末净资产计1.3699亿元，较上年度末的0.3911亿元增长250.3，规模显著扩张。
主要会计数据对比
指标
2025年（万元）
2024年（万元）
同比增幅
本期利润
206
期末净资产计
250.3
管理人报酬
49.02
21.67
126
托管费
8.17
3.61
126
基金净值表现：A/C类均跑赢基准近年收益12常州橡塑胶厂家
2025年，兴业聚源混A类份额净值增长率13.05，C类12.71，均大幅跑赢业绩比较基准（中债综全价指数80+沪300指数20）的2.19，额收益分别达10.86和10.52。
净值增长率与基准对比（近年）
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类别
份额净值增长率
业绩基准收益率
额收益
A类
13.05
2.19
10.86
C类
12.71
2.19
10.52
投资策略与运作：灵活调整久期抓住权益板块轮动
管理人在报告中表示，2025年组维持灵活久期和杠杆，主要参与金融债波段交易。6月后减持长债并通过国债期货空头套保，规避三季度长债下跌风险。权益面强化板块轮动，抓住半体、机器人、有、化工等机会，同时运用股指期货套保。
费用分析：管理费托管费同步增长126交易费用下降50
2025年当期发生管理费49.02万元，较2024年的21.67万元增长126；托管费8.17万元，较3.61万元增长126，与规模扩张幅度基本匹配。交易费用面，应付交易费用期末余额9.44万元常州橡塑胶厂家，较上年度末的3.84万元增长146，但当期其他费用5.32万元，较2024年的10.72万元下降50。
股票投资：制造业占比17.71买差价收益增长600
2025年股票投资收益中，买股票差价收入735.64万元，较2024年的106.57万元增长600。期末股票投资市值4049.62万元，占基金资产净值29.56，其中制造业持仓2426.31万元，占比17.71，为大行业。
前五大重仓股
股票代码
名称
持仓市值（万元）
占净值比例
牧原股份
1.40
新澳股份
1.33
氯碱化工
1.17
歌尔股份
1.15
船舶
1.09
份额变动：C类份额暴增436.8机构持有占比27.5
2025年C类份额净申购6085.27万份，期末份额7478.36万份，万能胶厂家较期初1393.09万份增长436.8；A类份额净申购116.98万份，期末1654.49万份，增长7.6。期末单机构投资者持有份额2511.56万份，占比27.5，存在集中赎回风险。
份额变动情况
类别
期初份额（万份）
期末份额（万份）
净申购（万份）
增幅
A类
7.6
C类
436.8
管理人展望：2026年债市维持低位增配转债与波段操作
管理人认为，2026年影响债市的三大因素（降息预期差、股市估值修复、经济企稳）将变化，风险偏好对债市边际作用减弱，债券收益率有望维持低位。计划增加可转债、股指期货、国债期货波段操作，继续强化权益板块轮动。
风险提示：单机构持有比例过交易单元集中
报告显示，期末单机构持有基金份额比例达27.5，若集中赎回可能引发流动风险。此外，基金租用兴业证券交易单元股票交易金额占比50.19，佣金占比50.19，交易集中度较，需警惕潜在利益冲突。
从业人员持股：基金经理持有50-100万份
期末基金管理人从业人员计持有90.02万份，占基金总份额0.9857，其中基金经理持有A类和C类份额均在10-50万份区间，计50-100万份，与投资者利益绑定。
投资建议：该基金2025年业绩表现亮眼，权益与固收配置灵活，但需关注机构持有集中及交易单元集中风险。2026年可关注其在转债、股指期货等工具的波段操作机会，适风险承受能力中等的投资者。
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